Comment racheter une entreprise ?

Depuis six ans, les ventes d’entreprises sont en hausse. D’après dafMag.fr, 31 000 transactions ont été réalisées en 2022 pour un coût moyen de 212 000 €. Il faut dire que racheter une entreprise existante peut, sur de nombreux points, être plus pertinent que créer une nouvelle activité. Encore faut-il savoir comment le faire.

Dans ce nouvel article, nous allons vous montrer :

• Quels sont les intérêts de racheter une entreprise ?
• Quelles sont les étapes à suivre pour mener ce projet à bien ?
• Comment rechercher une société à racheter ?
• Comment financer le rachat d’une entreprise et quelles sont les différentes aides auxquelles vous pouvez prétendre ?

Suivez nos conseils pour faire de votre projet un réel succès.

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Les intérêts à racheter une entreprise

Quels sont les avantages à racheter une entreprise ?

Il existe de nombreux avantages à racheter une entreprise, en voici quelques-uns :

• Gain de temps et d’argent : en rachetant une entreprise déjà existante, vous allez gagner du temps puisque vous n’aurez pas à passer par les étapes de création. De plus, vous disposez déjà d’un capital bien établi, ce qui vous permet d’avoir des revenus pour pérenniser votre activité.
• Clientèle existante et marque établie : La prospection est tout sauf une partie de plaisir. Chercher des clients, démarcher des entreprises, vendre ses services… C’est un parcours du combattant pour tout chef d’entreprise. En rachetant une société, vous avez déjà des clients habitués à la marque, et vous aurez moins de travail à faire de ce côté. De plus vous avez déjà des partenaires, fournisseurs, etc.
• Savoir-faire et expertise opérationnelle : vous arrivez avec une équipe qui connaît déjà l’entreprise, qui est opérationnelle et qui n’a pas besoin d’être formé sur le métier.
• Réduction des risques liés au démarrage : lorsqu’on lance son entreprise, on se demande tout de suite comment ça va se passer, si on va avoir des résultats rapides ? Si le régime de l’entreprise est le bon ? Ces risques sont limités lorsque vous rachetez une entreprise, car le précédent propriétaire a fait en sorte de régler la plupart de ces problèmes.

Ceci dit, racheter une entreprise peut comporter certains risques. Et c’est ce qu’on va voir ensemble :

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Quels sont les risques à racheter une entreprise ?

• Évaluation incomplète de l’entreprise : lorsque vous analysez une entreprise à racheter, il existe un risque que les informations financières soient incomplètes. Veillez à être sûr que le cédant vous ai transmis toutes les informations dont vous aurez besoin. Auquel cas, vous aurez des difficultés à gérer correctement la société.
• Une clientèle peu réceptive : même si l’entreprise fonctionnait très bien avec l’ancien responsable, la clientèle peut émettre des réserves à votre égard puisqu’elle ne vous connait pas. Vous devrez faire vos preuves. C’est tout aussi valable avec les membres de votre équipe, vos fournisseurs, ou encore vos partenaires.
• Un grand travail de recherche : trouver une entreprise à racheter en lien avec votre projet peut prendre du temps (vous trouverez plus d’infos dans la suite de l’article)

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 Les étapes clés du rachat d’une entreprise

Définir son projet

Pour commencer, il est important de définir votre projet de rachat d’entreprise et de savoir pourquoi vous voulez vous lancer dans ce projet. Pour cela, commencez par vous poser les bonnes questions :

• Quelles sont vos motivations et vos objectifs ?

Vouloir racheter une entreprise c’est bien, mais il faut que vous soyez honnête avec vous-même. Qu’est-ce que cela va vous apporter ? Plus d’argent, de nouvelles compétences ? Êtes-vous prêts à vous investir ?

• Pourquoi racheter cette entreprise en particulier ?

Est-ce qu’il s’agit d’une entreprise qui compte pour vous ? Avez-vous une passion pour le secteur d’activité de l’entreprise ?

• Avez-vous les compétences requises ?

Êtes-vous sûr d’être qualifié pour reprendre cette entreprise ? Votre expérience et votre savoir-faire sont-ils suffisants pour pérenniser son activité ?

• Quelle est votre situation financière ?

Avez-vous les ressources nécessaires pour financer ce projet ou devez-vous recourir à un prêt ?

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Rechercher une entreprise à racheter

Cette étape cruciale consiste à identifier l’entreprise qui correspond le mieux à votre projet. Plusieurs options s’offrent à vous :

• Réseaux et organismes spécialisés : Chambres de commerce, BPI France, centres de cessions d’entreprises (Cession PME, TransEntreprise)
• Annonces spécialisées : Cession en ligne ou presse spécialisée
• Cabinets de fusion-acquisition : Info cession ou Auris finance
• Agence France Entrepreneur (AFE) : Cet organisme vous accompagne dans votre projet de reprise d’entreprise
• Clubs de repreneurs : CRA (Cédants et repreneurs d’affaires)
• Votre réseau personnel : Votre entourage peut vous informer d’opportunités de rachat d’entreprises correspondant à votre profil

Dans votre recherche, veillez à cibler des entreprises en adéquation avec votre projet, en tenant compte de facteurs tels que la position géographique, le nombre d’employés et la clientèle.

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Diagnostic et audit de l’entreprise

• Réaliser un audit de l’entreprise

Une fois l’entreprise identifiée, il est primordial de procéder à un audit complet de son activité, sa situation financière et son marché. Cet audit vous permettra de :

• Évaluer les risques potentiels et les opportunités de développement afin de prendre des décisions éclairées pour la suite de votre projet.
• Identifier les points forts de l’entreprise et son potentiel de développement tels qu’un capital en hausse, un secteur d’activité peu concurrentiel ou une position géographique idéale.

Pour un audit efficace, il est recommandé de solliciter l’expertise d’un expert-comptable spécialisé en reprise d’entreprise qui pourra vous fournir un rapport détaillé. Un avocat spécialisé en droit des affaires peut également vous accompagner dans cette démarche.

Avant même l’audit d’acquisition, il est judicieux de rencontrer le cédant de l’entreprise. Cette entrevue vous permettra de lui poser des questions, d’exposer vos motivations et vos objectifs, et de mieux comprendre son activité. De son côté, le cédant pourra ainsi évaluer votre intérêt sincère et votre compréhension de l’entreprise et de ses valeurs.

• Lettre d’intention

Comme évoqué dans un précédent article, la lettre d’intention est un document non contraignant qui formalise votre intérêt pour l’entreprise. Elle récapitule les points clés de la transaction discutés avec le cédant. Bien que facultative, elle est utile dans le cadre des négociations ultérieures.

Vous trouverez plus d’infos à ce sujet ici : Comment rédiger une lettre d’intention d’achat d’entreprise ?

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Le financement du rachat d’une entreprise

Moyens de financement

Reprendre une entreprise nécessite la mobilisation de ressources financières. Plusieurs solutions existent pour financer votre projet :

• Apport personnel ou externe : Participation financière de vous-même, d’un proche, ou d’un investisseur.
• Prêts bancaires : Prêts bancaires classiques (jusqu’à 7 ans), prêts d’honneur solidaire (réservés à certaines catégories de demandeurs), ou prêts d’honneur création reprise (réservés aux actionnaires de l’entreprise).
• Banque publique d’investissement (Bpifrance) : Prêts pouvant aller jusqu’à 40 000 € pour les entreprises en activité depuis au moins 3 ans.
• Crédit vendeur : Modalité de paiement échelonné sur une période de 1 à 3 ans.

Par ailleurs, vous pouvez bénéficier d’aides de l’État sous certaines conditions. Vous pouvez par exemple bénéficier de l’ARCE(Aide à la reprise ou à la création d’une entreprise). Il s’agit d’une aide versée par France Travail et vous pouvez y’accéder dans certains cas :

• Si vous avez créé une entreprise après la fin de votre contrat de travail
• Si vous bénéficiez de l’ARE (allocation d’aide de retour à l’emploi).
• Si vous bénéficiez de l’ACRE (aide pour les créateurs et repreneurs d’entreprises).

Pour en savoir plus : comment financer l’achat d’une entreprise ?

Créer une holding peut également être une stratégie efficace pour financer la reprise ou la création d’une entreprise. Une holding est une société mère qui détient des participations dans une ou plusieurs autres entreprises. Voici les principaux avantages et méthodes de financement via une holding :

➢ Avantages fiscaux : Les holdings bénéficient souvent d’avantages fiscaux, notamment l’exonération de l’impôt sur les sociétés sur les dividendes perçus de leurs filiales (régime mère-fille) et la possibilité de déduire les intérêts d’emprunt des revenus de la holding.

➢ Leverage Buy-Out (LBO) : Cette technique permet à la holding de racheter une entreprise en utilisant un financement par emprunt, remboursé grâce aux bénéfices futurs de la société acquise. Le LBO optimise ainsi l’effet de levier financier.

➢ Centralisation de la gestion : La création d’une holding permet de centraliser la gestion des différentes filiales, facilitant ainsi la prise de décisions stratégiques et l’optimisation des ressources.

➢ Accès facilité aux financements : Une holding bien structurée peut avoir un accès plus facile à différents types de financements, y compris les investissements en capital-risque, les fonds privés et les prêts bancaires.

➢ Optimisation des ressources : En centralisant les fonctions administratives et financières au niveau de la holding, il est possible de réaliser des économies d’échelle et d’optimiser l’utilisation des ressources financières et humaines.

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Finaliser la cession

• Protocole d’accord : une fois le financement du rachat validé, il convient de formaliser les conditions définitives de la cession d’entreprise par le biais d’un protocole d’accord. Ce document précise notamment le prix de cession, les modalités de paiement, les garanties et les conditions de rachat.
• Acte de cession d’entreprise : l’acte de cession d’entreprise marque la finalisation de la transaction. C’est la dernière étape du processus d’achat, il s’agit du closing d’une cession d’entreprise. Le vendeur transfère tous ses titres au repreneur. Il est fortement recommandé de confier la rédaction de l’acte de cession à un notaire. Cela confère à l’acte un caractère juridique et permet ainsi une vérification finale des documents et du contrat.

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Conclusion

Racheter une entreprise présente de nombreux avantages, notamment un gain de temps et d’argent, une clientèle existante et une expertise opérationnelle établie. Cependant, ce processus comporte également des risques, tels que l’évaluation incomplète de la société et la réticence des clients envers un nouveau repreneur. Pour réussir cette opération, il est essentiel de suivre plusieurs étapes clés, dont la définition précise du projet, la recherche méthodique d’une société à racheter, et la réalisation d’un audit approfondi.

Le financement du rachat peut être assuré par divers moyens, comme des apports personnels, des prêts bancaires, ou encore le recours à des aides publiques. La création d’une holding peut également offrir des avantages fiscaux et une meilleure gestion des ressources. Enfin, la finalisation de la cession, avec la signature du protocole d’accord et de l’acte de cession, marque la dernière étape de ce parcours. Une analyse rigoureuse et des choix éclairés sont cruciaux pour assurer le succès de cette démarche complexe, tout en respectant les formalités nécessaires.

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